Техногиганты скрыли забалансовые долги на 300 миллиардов долларов

Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Oracle накопили скрытых долгов на общую сумму 1,65 триллиона долларов. Большая часть этой суммы — 1,35 триллиона — официально зафиксирована, однако остаток в 300 миллиардов долларов остается вне баланса. Компании объясняют это особенностями учета: расходы на возведение дата-центров попадают в отчетность лишь после ввода объектов в строй, а не в момент начала финансирования проектов.

Наиболее агрессивную стратегию демонстрирует Meta, чьи скрытые обязательства оцениваются в 420 миллиардов долларов — это в три раза больше официального долга корпорации. Oracle за последние четыре года увеличила объем подобных заимствований в 30 раз, достигнув отметки в 273 миллиарда долларов на фоне участия в масштабном строительстве ИИ-узлов. Аналитики предупреждают, что такая практика напоминает финансовые схемы Enron начала двухтысячных, когда внебалансовые обязательства скрывали реальное состояние бизнеса.

Ситуацию усугубляет рост стоимости инфраструктурных проектов. Например, бюджет дата-центра Meta в Луизиане почти удвоился, поднявшись с 27 до 50 миллиардов долларов. При этом потенциальная выручка от строящихся мощностей, по оценкам самих компаний, пока не перекрывает объем накопленных долгов. Эксперты опасаются, что в случае переизбытка вычислительных мощностей непрозрачные финансовые инструменты, используемые для финансирования ИИ-гонки, могут привести к серьезным рыночным потрясениям.